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美国政府似乎正在推进禁止本国投资者投资中国尖端产业领域的方案。近年来，美中因各种出口限制和报复措施展开了最激烈的技术竞争，但美资私募基金（PE）和风险投资（VC）的对华投资暗地里依旧活跃。中国专家评价称：“监管的刀刃已经伸向了投资行业，这表明美国不惜让本国金融企业和机构蒙受损失，也要与中国完美‘脱钩（分离）’。”

当地时间3日，美国《华尔街日报》（WSJ）报道称，拜登政府正在制定限制美国对潜在敌国的高科技产业进行资本投资的方案。《华尔街日报》拿到的美国财政部和商务部报告显示，这两个部门已着手准备限制方案，禁止可能对美国造成国家安全风险的对外投资。该报告没有明确将中国列为禁止投资国，但美国政府官员一致认为这“其实是为了遏制中国技术发展的措施”。《华尔街日报》援引消息人士的话评价说：“尤其是在尖端芯片、量子计算机、人工智能（AI）等有助于中国军事技术发展的领域，将适用禁止投资的规定。两国的技术竞争已步入新的阶段。”

快走到头的美国资本和中国企业的蜜月期

庞大的美国资本和具备高成长性的中国高科技企业，从2000年代后期开始经历了漫长的蜜月期。中国科技初创企业依靠美国资本攻击性地开拓市场并成长起来，美国投资公司则通过这些企业的IPO（首次公开募股）获得巨额投资利润。

其实美国资本是支撑中国科技企业的“大户”。被称为“BAT”的百度、阿里巴巴、腾讯的10大股东名单里能看到万佳集团、黑石集团、摩根士丹利、高盛等美资金融和投资机构的名字。运营全球最大短视频社交媒体“抖音”的字节跳动，其主要股东也是美籍红杉资本中国和KKR。其实很难找到在没有美国资本的情况下成长起来的中国大型科技企业。

但随着美中贸易竞争的加剧，这一不变的蜜月期也出现了裂痕。金融信息机构S&P Global的数据显示，2022年美国PE和VC的对华投资总额为70.2亿美元，同比骤减了76%。投资件数也从2021年的346件下降到2022年的208件，缩水了40%，这是因为美国资本开始将对华投资的钱转向印度和东南亚的初创企业。随着来自美国的投资锐减，去年中国初创企业吸引的投资总额也同比减少了一半。就是说，中国初创企业对美国资本的依赖度很高。

中国初创企业界“无法避免连锁倒闭”

中国当地已经开始担心：“在投资大幅下滑的情况下，如果美国的投资禁令成真，会不断出现关门大吉的初创企业。”中国某咨询公司透露，去年对中国初创企业进行投资最多的是美资公司红杉资本中国。该公司从2018年开始成立种子基金，在5年的时间里投资了300多家中国初创企业，去年7月共筹集了90亿美元用作对华投资的新基金。但如果美国的限制成真，这些资金可能需要在转入实际投资对象之前收回。

其中，美中技术竞争集中的AI、半导体、云计算等尖端产业领域，在实现技术突破之前需要不断烧钱。一位中国投资业界相关人士说：“如果美国资本全部被切断，中资资本将集中在挽救已经取得成果的企业上，剩下的企业自然会处于资金枯竭状态。这会制造出斩断中国技术崛起萌芽的效果。”

相反，也有评价认为，这对美国投资者也会产生负面影响。美国资本在将投资地转向中国之外的东南亚和阿拉伯，但这些市场的初创企业与高科技技术基础雄厚的中国相比，尚不成熟。一位投资业界相关人士说：“美国投资者重新发掘能替代中国的具有吸引力的投资地，也将成为很大的负担。”