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400年前，一家垄断香料贸易的东印度公司在荷兰证券交易所上市。这家公司的创始人之一因贪污公款被赶走。他希望报仇，于是想出了异想天开的主意。借入股票后抛售，散布“船只在好望角附近沉没”的假新闻，让股价下跌，然后低价回购股票以获取差价。这就是第一次卖空。有记录显示，大为吃惊的东印度公司向政府请愿，要求阻止“邪恶的投资”。

▶股市一直存在卖空行为。牛顿投资了垄断英国殖民地贸易的南海公司，因卖空势力散布“殖民地没有金子，只有虫子乱飞”的假新闻而陷入破产危机。法国拿破仑皇帝宣布：“要以叛国罪惩处卖空行为。”美国大萧条时期卖空猖獗，美国政府制定了卖空时不允许卖空价格低于之前交易价格的上扬贷股规则（uptick-rule），却未能杜绝卖空。

▶2021年美国的GameStop事件使卖空再次成为热门话题。亏损的游戏商GameStop股价暴涨后，对冲基金开始卖空。对此表示反对的散户们纷纷表示“要教训对冲基金”，推高了股价。心急火燎的对冲基金在填补卖空漏洞的过程中损失了50多亿美元。同一时期，在韩国，文在寅政府也因东学散户的集体请愿而全面禁止卖空一年以上。

▶卖空还发挥着提前告知投资风险的“煤矿里的金丝雀”的作用。2016年，英国投资者称德国金融科技企业Wirecard是腐败企业，对其展开卖空攻势，公司方面反驳称这是“盎格鲁撒克逊的阴谋”，但不久就因财务造假被曝光而破产。揭发威胁星巴克的中国瑞幸咖啡会计舞弊和尼古拉氢燃料卡车欺诈行为的也是卖空投资者。

▶卖空成为厌恶对象的心理因素很大。因为有人通过卖空赚了一大笔钱，就意味着有人损失了一大笔钱。因此，卖空投资者被比喻为闻到血腥味后蜂拥而至的鲨鱼群。大萧条时期通过卖空赚了大钱的欧洲投资者科斯托拉尼说：“在我赚钱的时候，朋友们破产了，我不得不为成功而伤心” ，他还终止了卖空投资。 因政府全面禁止卖空措施而暴涨的股价在一天内转入暴跌趋势，股价动荡不断。只要股市存在，围绕卖空的争议就会持续下去。