Нужни са енергични мерки за стабилизиране на пазарите

Финансовите пазари навсякъде по света остават в критично състояние независимо от безпрецедентните спасителни мерки, предприети в редица страни. Най-новият доклад на МВФ за световната финансова стабилност е категоричен, че само по-мащабни и по-енергични международни мерки могат да спрат дестабилизирането на пазарите.

Банковият сектор остава „блокиран”

от кредитните условия и задушава икономиката, се казва в доклада. Директорът на отдела „Финанси и капитал” в МВФ Йан Брокмайер коментира: „Рисковете за финансовата стабилност се засилиха след прогнозата ни от миналия октомври. Финансовите пазари навсякъде по света остават под натиск поради липсата на свободен капитал за заеми.”

Понастоящем нестабилността на пазарите надхвърля и най-песимистичните прогнози от преди няколко месеца, подчерта и финансовият съветник в МВФ Хайме Каруана: „Влошаването на кредитния риск и на кредитното качество, което засяга различни пазари и активи, ни накара да вдигнем оценката ни за размера на тръгналите от САЩ рискови активи, намиращи се в портфейлите на банките и на други институции. Ние вдигнахме оценката си от $1.4 трилиона долара на $2.2 трилиона долара.”

МВФ изчислява, че нетният дефицит на банките е най-малко половин трилиона долара. Тази сума - във вид на нов капитал - ще е необходима на американските и европейските банки, за да се предотврати по-нататъшно влошаване на техните капитали. Допълнителни рискове за стабилността създава увеличеният дефицит на финансирането. Въпреки огромните финансови инжекции банките не са в състояние да отпускат икономически ефективни, необезпечени заеми, ако те не са гарантирани от държавата.

Ефект върху пазарите в Източна Европа

Продължаващата финансова нестабилност засяга пряко формиращите се пазари в Източна Европа. Най-уязвими според МВФ са корпоративните кредитори в региона. Към общо затегнатите кредитни условия в края на миналата година се добави и рязкото намаляване на външното кредитиране за източноевропейските пазари. Това според МВФ ще продължи да е голям проблем. Въпреки известно съживяване на кредитирането през януари, силно утежнените условия и все по-големите кредитни ограничения попречат на чуждите банки да осигуряват филиалите си в Източна Европа, се казва в доклада на международната институция.

МВФ посочва също, че краткосрочните заеми, към които корпорациите в Източна Европа са принудени да прибягват, само засилват рисковете. Понижената световна икономическа активност намалява приходите на корпорациите и потенциално води до неплатежоспособност и до натрупване на нови „токсични” дългове. За преодоляване на кризата МВФ препоръчва серия от международно координирани мерки.

В доклада се отбелязва, че стратегията на държавна рекапитализация и гаранции за банките може да бъде крайно рискована, ако не се провежда под строг контрол, с голяма бързина и в синхрон с изграждането на жизнеспособна структура на световната финансова система.