Стрес-тест: банківський сектор усе ще в кризі

Від того, що 25 зі 130 банків "провалили" стрес-тест, колапсом на фінансових ринках наступного дня після оголошення результатів перевірки і не пахло. Утім, й радість від того, що результати виявилися не гіршими, ніж очікувалося, тривала теж недовго. Якщо говорити точно, то дані стрес-тесту впливали на німецький фондовий індекс DAX рівно годину. Вже о десятій мюнхенський інститут економічних досліджень Ifo оприлюднив дані чергового вимірювання індексу бізнес-клімату в Німеччині. А оскільки той впав більше, ніж очікували на ринках, то і DAX повністю відіграв назад ранкове зростання.

Те, що на результати стрес-тесту зважали такий короткий проміжок часу, пояснюється, на думку експертів, його відносною доказовістю. Перш за все це стосується другої частини тесту, під час якої банки проходили випробування стресовою ситуацією. "Ми лише розглядаємо певний сценарій, не більше. І, звісно, може статися, що ймовірна криза напише інший сценарій", - зауважив в розмові з Deutsche Welle Ганс-Петер Бурґгоф з Університету Гогенгайм.

Все ще багато проблемних кредитів

Мартін Фауст з Франкфуртської бізнес-школи фінансів та менеджменту вважає першу частину тесту - перевірки балансів - цілком доказовою: "Тут просто подивилися на існуючі кредити і перевірили, чи вони й насправді вартують стільки, скільки вказано в балансах".

У Німеччині перш за все ретельно перевіряли кредити під заставу суден, а в Іспанії - іпотечні кредити. Результат: виявлено проблемних кредитів на суму близько 880 млрд. євро - значно більше, ніж заявляли банки. Для банківського експерта Фауста це означає, що банківський сектор все ще перебуває в кризі. І хоча банки останніми роками збільшили власний капітал і - тим самим - резерви під проблемні кредити, однак ці кредити нікуди не поділися. "Це означає, що кредитоспроможність позичальників все ще дуже погана. Це означає, що у банків все ще багато іпотечних кредитів. Що у банків все ще багато таких кредитів на розвиток бізнесу, які можуть створити проблеми", - сказав Фауст в розмові з DW.

"Проблемне дитя" - Італія

На думку Мартіна Фауста, причина цього – у фундаментальній проблемі Єврозони: економічна ситуація в кризових країнах кардинально не покращилася. Це стосується першочергово Італії. Там і досі ще серйозно не бралися за жодну з проблем, вважає фінансовий експерт Бурґгоф: "Це стосується не лише банківського сектора, а й держбюджету, ринку праці, це стосується загалом пробуксовування реформ у цій країні".

Тому ніхто не дивується, що з 25 банків, які "провалили" тест, 9 - з Італії. При цьому під час тесту навіть не враховували, що гігантську кількість державних боргових зобов'язань Італії тримають саме місцеві банки. "Тобто, державні боргові зобов'язання оцінюються як надійні і під них не потрібно резервувати власний капітал", - невдоволено зауважує Мартін Фауст.

А наскільки надійні державні боргові зобов'язання в Єврозоні, можна бачити на прикладі Греції. На початку 2012 року приватні інвестори змушені були відмовитися від половини своїх вимог до грецького уряду. Експерти вважають за можливе подальше часткове списання заборгованості. І тоді проблеми виникнуть перш за все у грецьких банків.

Більше філіалів банків, ніж пекарень

Проблемою ледь не всіх банків Єврозони є те, що вони заробляють надто мало прибутку, каже Мартін Фауст з Франкфуртської бізнес-школи фінансів та менеджменту: "Існують структурні проблеми в банківському секторі. Це означає що в багатьох країнах ми все ще маємо надто багато банків". У Німеччині, до прикладу, філіалів банків чи не більше, ніж пекарень. А тому стрес-тест Європейського центробанку - це лише одномоментне спостереження, не більше.