Німецький експерт: Tesla - величезна маркетингова машина

Deutsche Welle: Ви пильно придивилися до американського виробника електрокарів Tesla з точки зору потенційного покупця акцій цього підприємства. Які найважливіші результати вашого аналізу?

Франк Швопе (Frank Schwope, аналітик з питань автомобільної галузі з Norddeutsche Landesbank Nord LB): Tesla, звісно, дуже цікаве підприємство, котре випускає електромобілі, тобто, іншими словами автомобілі майбутнього. Але не слід забувати, що Tesla має проблеми і що ця компанія не вийшла на прибутковість. Я так само не вірю, що до 2020 року Tesla матиме чистий прибуток. Саме це підприємство - величезна маркетингова машина, котра завжди заявляє про новації саме тоді, коли стикається з проблемами. Як це було нещодавно, коли представили концепти вантажівки Tesla-Truck чи спортивного електрокару Tesla-Roadster. На мою думку, це відбувається насамперед для того, щоб відвернути увагу від проблем, котрі переживає ця компанія. В цілому я скептично ставлюся до Tesla - і не через її автомобілі, а через рентабельність підприємства.

Якщо говорити детальніше, в чому сильні сторони Tesla?

Найсильніша сторона - це, звісно, маркетинг. Автомобілі почасти самокеровані. Спостерігається шалена популярність авто класу люкс - Model S та Model X. Те саме простежується і з Model 3, котра задумувалася для дешевшого сегмента ринку й на яку вже надійшло більше 400 тисяч попередніх замовлень, які ще треба опрацювати. Під питанням лишається лише те, чи зможе Tesla зробити це, вийшовши на прибутковість, чи вдасться компанії у найближчому майбутньому закріпити цю прибутковість, чи будуть проблеми з налагодженням виробництва автомобілів. На все це я дивлюся досить скептично.

Це означає, що слабкі сторони, на вашу думку, не можна не помітити?

Слабкі сторони, звісно, не можна не помітити. Особливо, коли підприємство відносно недавно на ринку та не має досвіду масового випуску автомобілів. Досі Tesla займалася лише випуском автомобілів невеличкими серіями, з сукупною річною кількістю близько 80 тисяч одиниць. Тож якщо прагнеш раптово вийти на зовсім інший рівень, а саме 500 тисяч машин у 2018-му чи один мільйон у 2020-му році, то тут проблем просто не уникнути. Думаю, в майбутньому ми ще почуємо не одну негативну новину щодо Tesla.

На сьогодні біржова вартість Tesla наближається до таких гігантів автомобільної галузі, як General Motors та Ford, вже перевищивши BMW. Чи вважаєте ви виправданим такий стан справ?

Таке може бути цілком виправданим у тому разі, якщо підприємство справді буде в майбутньому тією компанією-виробником автомобілів, котра вже сьогодні має електромобілі, на які впродовж кількох наступних років буде шалений попит. Або якщо найближчими роками це підприємство матиме прибутки. Та коли говорити про Tesla, то протягом кількох останніх років ця компанія вже мала деякі затримки з виконанням заявлених термінів. Я вважаю невиправданою ринкову капіталізацію цього підприємства, тобто сукупну вартість його акцій на біржі, що перевищує 50 мільярдів доларів США. Тут я вбачаю потенціал для падіння біржової вартості.

Tesla випускає не лише електрокари, батареї та зарядні станції, а й розробляє такі транспортні засоби як надшвидкісний потяг, що рухається спеціальними системами труб та може доставити людей з великою швидкістю від пункту А до пункту Б. Крім того, голова компанії Ілон Маск планує також розвивати космічний туризм. Яку роль відіграють такі футуристичні ідеї?

Тут треба зауважити: все це не має нічого спільного з автокомпанією Tesla. Все перелічене - проекти Ілона Маска, адже він очолює не лише правління Tesla. На мою думку, ці проекти - неконструктивні, бо вони відвертають його увагу від самої Tesla. Якщо маєш такі проекти як SpaceX, де розробляють ракету, котра колись полетить на Марс, то це звісно, непогано, але таке відволікає від зосередження на електромобілях Tesla. А решта проектів, приміром, ці надшвидкісні потяги в трубах, це - мрії на майбутнє. Невідомо, чи таке коли-небуть взагалі реалізують.

Наскільки залежною є Tesla від Ілона Маска, котрий є головним акціонером та водночас вважається непересічною фігурою?

Тут простежується певна тотожність з Apple у минулому, коли ним керував Стів Джобс. Так само і Tesla залежить від знавця маркетингу Ілона Маска. Якщо завтра Маск оголосить, що він виходить з підприємства, то це, певна річ, призведе до страшенного падіння курсу акцій компанії. Але я не вважаю, що він піде у відставку.

Що Tesla має зараз в своєму активі та пасиві?

Автомобіль Model 3. Саме ситуація з цим автомобілем покаже, чи зможе компанія працювати з прибутком та чи під силу їй швидко перейти до масового виробництва, а також чи спроможна вона взагалі продавати електрокар у США за 35 тисяч доларів. У Європі, якщо врахувати ПДВ, ціна цього автомобіля сягатиме, десь 40 тисяч євро. Під питанням і те, чи Tesla взагалі зможе вийти на прибуток за такої ціни цього автомобіля. Особливо скептично я оцінюю можливості зростання обсягів виробництва.