Рейтингові оцінки
16 квітня 2012 р.
Ідея виглядала привабливо – створити європейське рейтингове агентство, яке стане конкурентом американським Standard&Poor’s Fitch Moody’s. Адже цим «китам» належить 95 відсотків «рейтингового» бізнесу. Декому ці три агентства видаються втіленням зла на Землі. Прибічники такого погляду покладають на рейтингові агентства левову частку провини за світову фінансову кризу.
А в часи боргової кризи в Європі Fitch і Ко перетворилися на об’єкти ненависті. Адже вони регулярно знижували рейтинг кредитоспроможності європейських країн. І майже завжди ці рішення з’являлися саме тоді, коли політики нарешті починали думати, що їм вдалося загасити пожежу на фінансових ринках. Країни, чию оцінку знижували, змушені були ще більше розплачуватися за нові боргові зобов’язання.
«Рейтингові агентства доливали олії у вогонь», - каже Рудольф Хікель з університету в Бремені. Декому навіть вбачалася змова проти єдиної європейської валюти.
Приваблива ідея
Тому не дивно, що ідея Маркуса Кралла, партнера консалтингової компанії Roland Berger минулого літа так сподобалася європейським політикам. Йдеться, зокрема, про створення на противагу американцям європейського рейтингового агентства. Воно мало бути незалежним, у тому числі від політики. Тому Кралл з самого початку відхиляв податкове фінансування. Гроші мали б надходити з фінансової галузі. Агентство мало стартувати вже в другому кварталі цього року з 300 мільйонами капіталу, а наприкінці 2013 року дати перші рейтинги. Передбачалося, коли справа піде, то клієнтами, які сплачують, будуть не фірми, які перевіряються, а інвестори, які хочуть знати рейтинги. У такий спосіб можна було б усунути конфлікт інтересів.
Тоді коли Кралл клопотався про пошук стартового капіталу, надійшла допомога з боку ЄС. Восени минулого року єврокомісар з питань внутрішнього ринку Мішель Барньє оголосив про реформу рейтингової галузі. Але ці плани наштовхнулися на опір. Навіть європейське відомство з фінансового нагляду ESMA та Європейський Центробанк відхилили ідеї Барньє.
Сумніви з приводу європейського рейтингового агентства висловлювали також і європейські економісти. Так, Томас Штраубхаар, директор гамбурзького інституту світової економіки, свого часу зазначив в інтерв’ю DW, що ситуацію в Греції європейське агентство не змогло б оцінити інакше. Колишній керівник німецького Бундесбанку Аксель Вебер заявив на початку року, що він не вірить у те, що європейське агентство багато дасть. Він тоді відзначив, що кризу в Європі спричинили не американські рейтингові агентства, а політики.
Ганьба для політиків
Тепер, як видається, мрії про європейське рейтингове агентство розвіялися, пише впливове ділове видання Financial Times Deutschland. Маркусові Краллу так і не вдалося зібрати необхідні 300 мільйонів євро.
Насамперед великі німецькі банки відмовилися надавати свою підтримку цій ідеї. Провал цих намірів означав би ганьбу для європейських політиків, адже вони підтримували цю модель і не мали жодного плану В. Але криза показала, що ганьбитися політикам вже не вперше.