China Börse

上海股市的散戶在股值猛跌近7%的一天後，有如下的表述：

"我當然有損失， 大家都有損失。今年也不會好轉。股市要想繁榮，必須增加投資。總有暴跌現象出現，情況怎麼才能變好。此外，上市的公司太多。"

"我想，很多銀行貸款資金流入到了股市。許多國企拿那麼多錢，幹什麼呢？"

"我沒有損失。我見機行事。股市漲跌是正常的事。金融市場不就是這樣運作的嗎？"

也許原則上說是對的。但經濟學家還是憂慮重重。上海國際銀行金融學院副院長羅歇爾教授仍然認為，最近發生的股市暴跌是一場災難。通過它， 人們應該看到更深層的東西。 "在中國現在是這樣，銀行以及有價證券公司都有些失控，它們在股市做自己的生意。如果中國是這樣的話，世界其它地區的情形都會更糟。"

北京屬於最為迅速地採取大規模拯救經濟行動的政府之一，不僅推出了一部刺激經濟計劃，同時也出台了寬松的貨幣政策，這在中國史無前例：銀行得到指示，在發放貸款時不要為難客戶。今年的頭7個月裡，中國銀行發放貸款的總額高達7920億歐元。但今年春季時，經濟學家們還批評道，在貸款方面，國有企業明顯比私營以及較小企業得到優先。

"我的擔心在於，這些資金沒有到達該去的地方，比如修路、醫院、地鐵工程以及機場等，而是在金融系統中或者流入到了大企業，有些甚至進入到股市，為的是讓大企業得到新的盈利。"

今年7月，銀行的貸款額從1.53兆元人民幣下降到3550億元人民幣。羅歇爾教授認為有必要進行全球性的規範：

"我希望對銀行自身的股票交易做限制性規定。也就是說，要對企業的賬目平衡表進行規定，比如平衡表內只允許一定份額的自身股票交易，規定貸款份額，這樣，銀行就會回歸到他們的核心業務，即為經濟發展提供資金。中國政府可以對此進行監控，其他國家的政府也能做到，前提是願意這樣做。在我看來，金融市場理應是抵達目標的手段，即改善對經濟的融資，金融市場本身並不是目標。"

上海國際銀行金融學院副院長羅歇爾教授認為，這是可能做到的。他將希望寄託於今年秋季匹茨堡G20峰會時歐盟方面提出的建議。在中國，許多人非常關注國慶60周年這一日子。也許因此，股市泡沫沒有過早地破裂？ 其實不然。一位股市散戶認為："將股市同特殊一天連在一起，沒有必要。中國越來越向實際發展。"

作者：ARD/李魚

責編：樂然