人民幣匯率與中國貿易順差

「今天，美中兩國的國民經濟密切結合可以說達到了非同一般的程度。多年來，中國以其廉價產品使美國人民得以享受實際上沒有通貨膨脹的高度消費。此外，中國也大量購買美國債券。至去年年底，北京認購了3109億美元的美國國家債券，中國成了僅次於日本的美國第二大債權國。

美中貿易關係中另一個重要的特別因素是，中國向美國和西歐出口的商品中有很大一部分來自過境生產。也就是說，許多外國企業或多國公司把在亞洲其它地區生產的零件運往中國組裝。這樣，人民幣升值對提高生產成本的作用有限。實際上，強勢的人民幣甚至可能有利於中國出口，因為這樣中國人在國外購買原料、能源和零件將更為廉價。人民幣大幅升值的另一個副作用是，中國人將比以前能更多地在國外併購企業和其它固定資產。美國和歐盟內今天強烈要求人民幣升值的勢力想必不會接受這樣的後果。」

一年來，美元對歐元的比價貶值7%，下跌態勢仍在繼續。但是一些國家的外匯儲備多為美元，美元一路下跌，使這些國家遭受了巨大的資本損失。南德意志報把目光轉向了中國：

「尤其中國深感不安，這不足為怪，中國在世界上擁有的外匯儲備最多，共為9410億美元，其中80%為美元儲備。鑑於美元匯率下跌，中國國家統計局向中國銀行發出了非常明確的呼籲，呼籲加強分散外匯儲備的過程。

德國商業銀行的亞洲問題專家貝希特爾說：『這樣的說法過去中國從未有過，積攢的美元儲備是不能動用的禁區。』多年來，通過掛靠美元，中國阻止人民幣升值。中央銀行從市場上收取大量美元並存放起來，人為地維持著美元對本國貨幣的高價位。這一戰略推動了中國外貿，加速了中國經濟增長。除了擔心外匯儲備貶值以外，中國現時新動向的另一個原因是中國經濟出乎意外的快速增長可能導致經濟過熱。拋售美元將提高人民幣匯率、遏製出口。溫家寶總理已提出，要提高人民幣匯率的靈活性。」