加密數字貨幣何以遭遇「寒冬」

（德國之聲中文網）據虛擬貨幣新聞網站CoinDesk的消息，比特幣上周日（11月25日）一度大跌10%，最低跌到3447美元。自去年12月近20000美元的歷史高點以來，已崩盤逾80%。

由於採挖新的加密貨幣不敵電費，已不再有利可圖，一些礦池，尤其是亞洲的礦池已經停止或減少採礦。F2pool"魚池"創辦人毛世行表示，11月中以來，隨著比特幣價格大跌和全網算力下滑，約有60萬到80萬比特幣礦工停止挖礦。毛世行還在微博半開玩笑地轉發貼文說，挖礦機在中國被當成廢鐵論斤出售，因為這些礦機是被淘汰的老舊機種，不堪使用。

做空機製出現

中國的IT專家柯比認為，作為區域鏈技術的前沿，對比特幣的炒作是基於其前景和預計。從投資的角度看，比特幣本來就是一種期貨，但隨著其稀缺性受到挑戰，更多監管導致其自由度下降，市場對它的預期就會下跌。除了層出不窮的各種數字代幣的出現外，比特現金去年8月的所謂"硬分叉"也導致比特幣的稀缺性降低。此外，另一個重要原因就是做空機制的出現。柯比向德國之聲表示:

"這次大跌原因一是各國政策收緊，不僅是中國。此外，芝加哥期貨交易市場出了比特幣期貨。這一點很關鍵。以前沒有做空的機制，所以大家一直買，比特幣的稀缺性和預期一直看漲。之前漲到非常高的時候泡沫已經很多，而在這個時候卻出現了一個做空機制。很多人就可以賣空盈利，這比在低位做空利潤肯定更大。"

各國加強監管

一位不願透露姓名的中國經濟專家也向德國之聲表示，作為非主權貨幣和區中心化的金融方式，比特幣當初承載了很大的預期，也在一些領域成為洗錢、欺詐、躲避政府監管向海外轉移巨資的工具。去年起，中國官方開始收緊對比特幣的監管，要求企業有序推出比特幣挖礦業務，並從9月中旬起全面封鎖中國的比特幣交易渠道。許多中國的比特幣挖礦企業因此外遷。但最近數月來，美國也加強了對比特幣和其它加密數字貨幣的監管，並宣佈除比特幣和以太幣外，其他所有加密數字貨幣均為有價證券，受到現行金融條例的約束，導致代幣發行（ICO)市場開始了一場大洗牌。

發展主權性數字貨幣

迄今為止，並無信用擔保的比特幣等數字貨幣未能作為結算手段打開廣闊市場。IT專家柯比指出，面對比特幣等加密數字貨幣的挑戰，一些大國在推出政策，保護自己主權貨幣的同時，也開始關注、扶持區域鏈技術，建立基金，發展具有自己國家主權性的數字貨幣。他說："區塊鏈技術非常有前景，最直接的就是金融方面，要與現有主權電子貨幣進行平衡。區塊鏈技術如果應用到稅務上，大數據記錄處理上，都會帶來很大的變革。"

對於比特幣一年多來80%的跌幅，柯比則認為這很正常。"大跌80%對很多股票或期貨並不算高。"

至於比特幣及其它是否已經觸底，目前仍是一個問號。從誕生之初起，比特幣價格多次經歷過山車般的震蕩。2009年比特幣剛出現時，1美元大約可以買到1300枚比特幣。2011年4月，每一枚比特幣價格處於一美元上下。2013年12月4日，比特幣瘋漲至1147美元，第一次超過國際金價。之後多次暴跌，2015年1月14日跌至114美元。但同年5月24日，比特幣又狂漲至2400美元。2017年12月，比特幣繼續大漲，最高價逼近2萬美元。