長假歸來：匯率跌 股市漲 房市降溫

（德國之聲中文網）因國慶假期，中國股市自上周一起休市，本周一恢復交易。受上周離岸人民幣兌美元連續走弱的影響，在岸人民幣兌美元匯率的中間價周一（10月10日）下跌到1美元兌人民幣6.7008元，為2010年9月以來的最低水準。

興業銀行首席經濟學家魯政委當天對法新社表示，國慶長假期間，美元表現強勁，"我認為今天（人民幣兌美元匯率中間價）跳水是對上一周強勢美元的回應。"

本周一是人民幣10月1日被正式納入國際貨幣基金組織（IMF）"特別提款權"（SDR）貨幣籃子後中國的首個交易日。

中信證券調研首席分析師張群接受法新社採訪時指出，人民幣幣值越來越取決於中國經濟根基面，"中長期來看，人民幣還將繼續緩慢貶值。"

分析人士認為，美國9月經濟數據總體較好，市場預期美聯準12月加息是大概率事件，美元走強，人民幣由此遭遇短期壓力。

具有政策意圖？

路透社也指出，人民幣早盤跌至逾六年新低是由於國慶假期英鎊暴跌美指大漲。交易員稱，人民幣今日下跌在預料中，而客盤結購匯相對均衡略偏購匯，未現恐慌，期間不時有大行提供美元流動性，但力度有限。

該通訊社援引交易人士報導稱，中間價跌破6.7關口具有政策意圖，是人民幣市場要放開的訊號，未來的走勢取決於美元走勢以及市場對人民幣均衡匯率的理解。

中國金融40人論壇高級研究員，原國家外匯管理局國際收支司司長管濤認為人民幣大跌完全是一種正常的市場反映，他向路透分析，大跌可以看出"央行對新機制運行下的人民幣匯率波動幅度的容忍度明顯提高，也意味著人民幣匯率更向市場化邁進。這也是央行和市場的相互試探、相互博弈的過程，通過市場的力量尋找人民幣匯率的均衡點。"

"第一財經"發現，更多觀點認為未來人民幣匯率將更加"順市而為"。渣打中國首席經濟學家丁爽則對第一財經說，人民幣貶值並非必然。目前國內企業外匯風險敞口已經縮小，企業資本流出規模或將回歸常態。此外，鑑於美元估值過高，加上美聯準對於加息更富耐心，美元並不一定會持續走強。招商證券研究發展中心分析師謝亞軒對該媒體指出："中間價無需死守某一固定價位，而是要保持一定的波動性。"

股市受房市影響 但程度有限

十一長假過後，中國股市大盤走向如何也備受關注。滬綜指周一收漲1.4%，創近兩個月最大單日昇幅。路透社10日援引分析師指出，長假期間，國內逾20個大中城市出台房地產市場調整政策，投資者期待因房市新政擠出的資金或會流入股市，激勵大多數個股出現技術性反彈，不過總體成交仍顯溫和，顯示盤中觀望氣氛仍濃。

此前一天，中信證券在策略研究報告中指出，房市調控後擠出的資金對股市的流動性有正面影響，但程度可能比以前弱。原因在於：一、無風險利率進一步下行空間有限；二、趨嚴的監管環境下，股市資金加槓桿難度高；三、地產交易冷卻後，投資類資金短期難以從房市撤出；最後，分流房市資金不是只有股市一條通道。

華西證券首席策略分析師曹雪峰10日當天告訴路透社，今日的股市上漲沒有持續性，一是沒有成交量的配合，二是A股估值沒有優勢，既使熱錢轉戰股市，首選目標應是估值較低的港股，所以預期短期內大盤仍維持震蕩走勢。

"房市將逐步降溫"

針對國慶期間中國20多個城市密集出台房地產調控政策，中國指數研究院周一發布報告稱，考慮到本輪政策力度，並結合歷次政策收緊後市場反應，可以預期未來樓市將逐步降溫，成交量價回調可期。

報告將本輪政策與2011-2013年上一輪限購限貸政策做了比較，指出本輪政策中，一線城市多已回到上一輪的水準，二線城市總體力度不及上一輪，這也為未來政策根據市場變化再作調整留下空間；政策城市分化明顯，各城市根據自身實際施策，政策不再"一刀切"，部分城市因時調整，多輪逐步升級。

財經評論員郭施亮周一發表博文《中國股市與中國樓市，誰的潛力更大？》。文章認為，股市雖穩，但整體缺乏投資熱情，甚至可以用"一潭死水"來形容。至於樓市，系列政策雖起到階段性抑制投機的效果，但其中長期上漲根基並不容易遭到本質性的動搖，更需要看後續政策的補充以及其最終落實的真實態度。

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