IMF：中國企業債務問題亟待解決

（德國之聲中文網）國際貨幣基金組織（IMF）認為，中國必須盡快採取措施，應對其本國企業的債務問題。該組織副總裁利普頓（David Lipton）認為，這是中國經濟目前面臨的最大危險因素之一。據路透社報導，利普頓在深圳參加會議期間指出，如果企業債務問題不得到緩解，最終可能會導致中國經濟增長率的下降或是引發銀行危機--也有可能兩種情況併發。"企業債務問題可能成為未來的系統性債務問題"，他說。

利普頓這次在深圳參加的是北大匯豐商學院參與主辦的2016年中國留美經濟學會年會，今年的討論主題為"中國和世界的可持續發展：新常態的經濟學"。這位IMF第一副總裁在其為會議準備的演講稿中表示，中國企業債務總規模已經達到經濟總產值的145%。尤其嚴重的是國有企業。為控制債務問題，北京必須改進在公司治理方面的規則。

《華爾街日報》也就利普頓的相關表態進行了報導。從一些經歷過債務規模急劇擴張的國家的經驗來看，中國有必要快速採取行動，有效處理債權方和債務方之間的關係，對企業和銀行中那些導致債務問題的經營管理弊端加以清除。

據報導，中國企業債務問題中的一個明顯特徵就是國有企業。根據國際貨幣基金組織的統計，國企債務規模達到所有企業負債的55%左右，但卻只貢獻了經濟總產值的22%。去年，根據中國政府的數據，國企利潤額同比降低了6.7%，而營業額總量也下跌5.4%。

利普頓指出，債轉股（Debt-for-equity）雖然是可以應對債務規模激增的一個途徑，但是銀行必須有能力進行鑑別分流，並且有權威來區分哪些企業值得救助，哪些企業可以允許其破產，否則這些從債權轉化而來的股權也是毫無價值的。他也對北京對國有企業進行混合重組的計劃提出質疑，認為原本效益較好的企業在併購了弱勢企業之後，自身的盈利水準反而會受到不利影響。

作為僅次於美國的全球第二大經濟體，中國去年的經濟增長率將到25年來的最低點。除了日益嚴重的企業債務問題之外，產能過剩也是困擾中國製造業的一大問題。

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