中國股市還能繼續牛氣沖天？

（德國之聲中文網）這是大陸股市投機泡沫破滅的第一個跡象嗎？亦或只是股市的正常修正呢？本周四（5月28日）中國股市暴跌近7%，投資者們緊張不安，甚至出現了中國股市遭遇"黑色星期四"的說法。鄧普頓新興市場集團董事長、有"新興市場教父"之稱的麥朴思（Mark Mobius）接受《商報》採訪時表示，未來幾周內中國股市會下跌20%。早在上個月，麥朴思就作出中國股市會進行修正的預言。

貸款賭博

中國股市經歷了超過一年多的"好時光"，上證指數一路走高，漲幅飆升120%。深圳股市同一時間內漲幅超150%。隨著時間的推移，許多普通中國市民加入了炒股大軍。過去幾個月，數百萬懷揣盈利美夢的"小鮮肉"們進入股市，沒有足夠資本的股民可以貸款炒股。

彭博社採訪了股票交易員們，他們提到過去幾周股民紛紛撤退，股市因此一落千丈的現象，交易員認為信貸環境收緊是原因之一。股市大跌的另外一個原因是，包括"中國核電"在內的23家中國企業6月初即將上市。股票交易員Clement Chang接受法新社採訪時表示，如此多的企業上市，市場自然會流失資金。德國墨卡托中國研究中心（MERICS）研究中國金融體系的何珊卓(Sandra Heep)認為，中國股市散戶對投資高風險的股市有著如此的熱情有著一個非常簡單的原因："大多數投資產品都只為富人服務。此外，散戶幾乎沒有機會在國外進行投資。" 不過目前中國央行正在制定相關計劃，讓民眾能夠在外國進行投資。何珊卓表示："中國金融體系日益開放和自由化，將削弱風險投資的吸引力。"

目前中國股市資金流向來看，投資者對中國高科技公司的偏愛十分明顯。何珊卓對此態度樂觀："中國的高科技企業很長時間都缺少籌集資金的途徑。因為其中許多公司都具有極大的發展潛力，現在能在股市中籌集資金是一件好事。"

不久之後，深圳證券交易也會向外國股民開放。許多中國人因此希望股市能借此上升。

投資還是賭博？

看起來中國股市的許多散戶都抱著快速獲利的想法，麥朴思把這稱成"中國人好賭的天性"。有時股市好似賭場——具有傳奇色彩的投資大師安德烈‧科斯托蘭尼（André Kostolany）在高科技股票交易上曾放話：對他來講法蘭克福股市曾經的創業板市場（Neuer Markt）就是一個出了老千的賭局。2000年三月科技股泡沫破裂，僅僅是德國投資者就遭遇巨額損失，正如科斯托蘭尼所言。