全球拋售股票的狂潮

這次股市大跌其實上周末就有了前兆。周五紐約股票交易所道瓊斯指數呈下降趨勢，收盤時低於前一交易日0，5個百分點。雖然美國政府宣佈，將以稅收優惠的形式注入1450億美元，以期幫助國內經濟走出低迷。但投資者顯然對這一振興計劃信心不足。美國次貸危機現在果真影響到了現實經濟嗎？德國豪克－奧夫霍伊澤（Hauck & Aufhäuser）銀行的證券部門經理海爾莫認為並不一定是這樣："是對美國經濟衰退的擔憂在蔓延，投資者越來越感到不安。目前可以說，我們看到的是一種恐慌的反應。"

這種恐慌並非沒有根據。如果美國經濟真的陷入停滯，亞洲的經濟增長也會受到連帶影響。美國是日本最大的出口市場，如果美國消費者的購買力不足，日本的出口企業將受到直接衝擊。日經指數周一大跌近4個百分點。韓國、澳洲、新加坡、台灣和菲律賓股市也普遍下挫。上海股市更是下跌5個百分點。據中國官方媒體報導，這是六個月來股價下跌幅度最大的一天。

中國：人們擔心政府採取抑制過熱措施

在中國，人們擔心的不是美國經濟，而是中國經濟的發展。上周四，中國公佈了新的經濟增長數據，投資者擔心政府會採取進一步抑制經濟過熱的措施。海爾莫指出：

"我們不能忘記，亞洲股市過去幾個月幾乎每天創下新高，儘管如此，那裡的投資者如果有資金周轉的需求，如果持有股票的基金和企業單位臨時需要資金，即使該股票有不小的升值潛力，他們也會很快出售股票。"

德國：達克斯降到2007的原有預期

在德國，人們也憂心忡忡地關注著美國經濟的走向。德國最重要的達克斯指數儘管過去5年整體增長強勁，但今年年初以來，已經下滑了12個百分點。僅周一，達克斯指數就一度下跌7個百分點。不僅亞洲股市的發展和美國經濟的不景氣讓德國投資者感到擔憂，德國銀行業也傳來壞消息。西德意志州立銀行公佈，2007年該行虧損高達10億歐元。商業銀行也宣佈必須追加沖帳數百萬歐元。

海爾莫認為，"停止損失定單"對股市下跌猶如雪上加霜。所謂的停止損失定單是一種電腦交易程序，對某些股票的價格定出下限，一旦跌破這一界限就自動拋售。

"我們沒有想到，這種交易引起如此大幅度的股價下跌，但不應該忘記，達克斯指數去年達到了8160點的最高記錄，這也是沒有人料到的。眼下的水準，應該說降到了人們對2007年股市的原有預期，降幅已經夠大了。但對這種電腦程序人們很難做出估計判斷，因此，股票價格繼續下跌也是有可能的。"