非透明的影子銀行

(德國之聲中文網) 一般情況下，銀行進行的是一種最簡單的業務模式：一方面給那些將錢存入銀行的客戶支付較低的利息。另一方面向那些在銀行借錢的人收取較高的利息，利率之間的差價便是銀行所賺取的利潤。幾百年來，銀行就是靠這一經營模式得以很好的生存。隨著時間的推移，銀行又增加了額外的任務：如資產管理，證券交易以及企業兼並和收購等。

截至1999年，美國的商業銀行和投資銀行之間有著嚴格的區分，但是在德國則沒有這種區分。銀行家們一般都認為，投資部門的工作要比普通銀行令人更感興趣。其原因是監管機構對投資部門的監管不像對普通銀行那樣嚴格，雖然投資部門的風險較大，但是利潤也高。

銀行追求更多自由

然而，銀行家總是希望受到的監管更少，冒更大的風險，以贏得更高的利潤。自20世紀70年代以來，銀行界推出了越來越多的高度複雜的金融新產品，為多年後的嚴重金融危機留下了隱患。因為突然間債務可以被收購，轉移和重新出售。而且突然間出現了貸款違約風險以及實際貸款的利率波動和單獨的交易行為。

紐約哥倫比亞大學的經濟學家佩裡‧梅林（Perry Mehrling）說，這聽起來就像是金融家們的狂熱夢想。他們的目的是讓金融市場變得更加完善。 "以此降低風險代價，而貸款的利息也同樣會下降。"

新的金融產品看起來似乎是完美地完成了銀行的一個基本的任務：為世界提供資金，並且一下子為所有理財願望找到了合適的產品。

由此人們也就不難理解，為什麼世界各地的監管機構長久以來對金融業日益增加的往往不大正當的業務活動沒有表示反對，為什麼這些業務被越來越多地納入不是正式銀行的影子銀行之後，也沒有進行干預。

影子銀行及其具體業務行為存在很大差別，但是它們都有一個共同點：他們無需遵守普通銀行必須遵守的規則。傳統的銀行監管都對影子銀行市場缺乏一個概括性的瞭解。迄今對影子銀行始終缺少進行干預的監管機構，人們無法窺視這一市場的交易數額。

數額巨大

不過，各種猜測始終存在。監察全球金融體系的國際組織，金融穩定委員會（FSB）估計，全球影子銀行領域在2011年10月份的交易額高達60兆億美元，大約相當於世界國民生產總值。

影子銀行主要從事套匯交易。也就是從事往往利潤微薄的買賣證券交易。要想多盈利，就只能多投錢。

為了進行這些交易，影子銀行常常採取的辦法是大量貸款，其數額超過普通銀行的允許範圍。通過所謂的槓桿作用，達到以較小的資本支出獲得巨額利潤的目的。但是一旦失敗，損失也將是巨大的。這種交易的最大風險是交易夥伴都跟著破產，雷曼兄弟投資銀行的破產就是一個例子。

逃入影子銀行

自金融危機以來，許多國家對商業銀行的貸款條件進行了種種限制。這可能是導致影子銀行的業務日益增加的一個原因。歐盟內部市場專員米歇爾‧巴尼耶（Michel Barnier）認為，很多投資者將其在金融市場的業務轉移到影子銀行，以逃避歐盟的嚴格限制。因此，歐盟有必要將銀行監管條例的適用范疇也擴大到影子銀行。

作者：Becker, Andreas 編譯：李京慧

責編：石濤