德語媒體：下調匯率是軟弱的表現

（德國之聲中文網）從年初到現在，中國股票指數已經下跌了大約30%，人民幣相對美元貶值達10%，而一系列市場數據也難以給人帶來信心。有鑑於此，中國政府正在重振經濟的措施，以緩解中美貿易爭端以及房市降溫帶來的負面影響。《新蘇黎世報》以《中國努力維持幣值穩定》為題報導了這一最新進展。文章寫道：

政府採取措施後，中國股市已略有回升，國際股市的氛圍也因而有所好轉。但與此同時，人民幣仍面臨巨大的壓力。今年以來，人民幣對美元的匯率一直在下跌，而同其他幣種的跌幅甚至更大，比如對瑞士法郎的匯率下跌了近12%。周三，對美元的匯率一度逼近七元，這是十年以來的最低匯率。有鑑於此，中國有關當局略顯緊張也就不足為奇了。業內人士表示，雖然資金外流還不算太嚴重，但人民幣的信譽則令人擔憂。一方面，中國政府在努力減少民營領域的債務問題，另一方面，稍有風吹草動，就立即採取刺激措施，兩者看上去似乎很不協調。

然而情急之下，人們總是會想出不同尋常的應對辦法，這一點在中國也不例外。周三，中國人民銀行宣佈，將於下周在香港發行短期央票。這樣做的目的顯然是離岸人民幣市場提供支持，並使做空人民幣的押註失去吸引力。專業人員表示，首批發行的央票規模雖然很小，但其訊號意義卻不容忽視。顯然政府要將人民幣匯率穩定在一美元兌七元人民幣的水準上。

長期以來，讓本國貨幣主動貶值一直被看作是刺激本國經濟發展的靈丹妙藥，因為這樣一來，出口就會變得更加活躍。不過，《法蘭克福匯報》評論文章稱，這種通過貨幣貶值提升競爭力的做法已經過時了。這篇題為《下調匯率是軟弱的表現》的評論寫道：

表面上看起來，中國的做法似乎是可以理解的。作為對川普增加關稅的回應，中國降低匯率會使本國出口產品在美國市場上繼續保持競爭力。

然而事實卻是，人民幣貶值對中國人來說是一個壞消息。因為這是中國投資者更多購買境外投資產品，不信任本國資本市場的訊號。

此外，從中國工業界的角度而言，人民幣貶值也是一件糟糕的事情。因為，原材料進口會因而變得昂貴，進口商的盈利也因此變得更少。這也正是近來中國股市疲軟的根本原因。下調匯率有利經濟的老想法，顯然已經不合時宜了。

 

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