省吃俭用损害德国经济？

(德国之声中文网) 严格来说，德国的政界以及经济政策制定者这些年来一直在明目张胆地违法。根据1967年颁布的《维护经济稳定和促进经济增长法》(简称"经济稳定法")，国家应当致力于维持宏观经济的平衡，其中包括4个方面：物价稳定、充分就业、持续适度增长、外贸平衡。

如今，谁都知道德国的外贸平衡做得并不好。德国经常收支的高额盈余越来越招致国际货币基金组织、欧盟委员会等机构的诟病，后者从2014年起还对德国启动了贸易不平衡监查。美国总统特朗普、法国总统马克龙都曾或强硬或委婉地提到过这个话题。美国还曾威胁要对德国汽车等产品课以高额关税，这会触及德国经济的核心。在这种背景下，德国国资的复兴信贷银行进行了一项调研，旨在研究造成高额顺差的原因，并寻求走出这一困局的方法。这一调研报告已经在8月8日发布。

零和博弈？

目前，德国的经常收支盈余高达2610亿欧元，甚至高于中国，位列全球第一。这一数字相当于德国GDP的8.3%。而根据欧盟规定，经常收支盈余不能超过GDP的6%，而德国从2011年开始就一直超标。

特朗普曾多次以"不公正、有危害"指责过德国的巨额顺差。这类抨击建立在一种非黑既白的简单立场上：贸易顺差就是一个国家以别国利益为代价而致富，外贸是一场零和博弈。

欧盟委员会、国际货币基金组织则指出，巨额顺差不仅仅损害他国，对本国也会有损害。

在讨论贸易平衡问题之前，首先需要明确："贸易收支"只是"经常收支"的一部分。后者还包括跨境服务(比如德国游客在国外的支出)、跨境资金(工资、利润、股份、投资)流动等。境外劳工向国内汇款、富国向发展中国家的援助项目也被列入"经常收支"中。因此，贸易顺差究竟对德国的"经常收支"造成了多大影响，是一个很难确定的指标。

专家们现在普遍认为，德国的"经常收支"盈余，不仅仅是因为德国产品很受外国人欢迎，还因为德国人非常爱存钱，而且工会要求涨工资的力度也总不是很大，从而造成了国内市场的需求低迷。

欧元汇率也是造成德国贸易顺差的重要因素。在德国财政部长朔伊布勒(Wolfgang Schäuble)的推动下，欧元汇率持续走低，从而导致国外市场对德国产品的需求走高。朔伊布勒辩解说，欧洲央行为所有欧元区国家制定货币政策。但其实他是在把责任推卸给其他人。

许多人都指出，德国境内的投资严重偏低。投资者要么守着大量资金观望，要么宁愿去海外投资。政府也没有妥善运用其盈余资金来修缮道路、校舍、扩建互联网等基础设施。而在二十多年前，可完全是另一番景象：当时，刚刚实现东西统一的德国，为了迅速扭转东部地区基础设施落后的局面，甚至一度成为了资金净流入国。在那一波投资潮结束之后，国家以及私人投资者迅速转变了立场，更倾向于存钱。

复兴信贷银行在最新的报告中指出，经常收支项目盈余正是德国储蓄额远大于境内投资额的体现，德国宏观经济收入的节余中，很大一部分都被用于海外金融投资，而没有用来扩充境内的实体资产。但是，德国现在亟需投资来对其生产部门进行现代化升级，从而能够应对人口老龄化趋势、确保今后德国社会的物质富足。复兴信贷银行在报告的末尾总结指出："贸易顺差正在损害德国利益。削减顺差的正确方式应当是增加境内投资、增加进口，而非限制出口--这会损害经济增长。"

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